Le fonds de capital-risque américain Lightspeed prépare un nouveau véhicule d’investissement consacré à l’Inde, et il ne s’en cache pas : l’intelligence artificielle sera au cœur de la stratégie. Baptisé Lightspeed India Partners V, ce fonds vise 250 millions de dollars et a déjà obtenu des engagements pour 80 % de ce montant, selon une lettre adressée aux investisseurs jeudi 24 septembre. Les premiers investissements sont attendus d’ici deux mois, sur une période de déploiement d’environ deux ans et demi.
La somme peut surprendre : elle représente la moitié du fonds précédent, qui avait levé 500 millions de dollars en 2022. La presse indienne évoquait d’ailleurs un objectif compris entre 300 et 350 millions. Dans son courrier, Lightspeed justifie ce format réduit par le rythme actuel de ses investissements et par une période d’engagement plus courte, qui lui permettra de repartir plus vite en levée de fonds.
Un pari sur la couche applicative
Jusqu’ici, Lightspeed investissait en Inde dans des secteurs très variés : livraison ultra-rapide avec Zepto, audio avec Pocket FM, services à domicile avec Snabbit, énergie solaire avec SolarSquare ou encore logiciels d’entreprise. Le nouveau fonds rompt avec cet éclectisme en se concentrant entièrement sur l’IA, en Inde comme en Asie du Sud-Est. La thèse défendue auprès des investisseurs est ambitieuse : l’IA créerait davantage de valeur dans le pays qu’Internet n’en a créé.
Le pari n’a rien d’évident. L’Inde ne compte pas encore de concepteur de modèles d’IA de pointe capable de rivaliser à l’échelle mondiale, et les capitaux qui y affluent restent très inférieurs à ceux qui irriguent les États-Unis ou la Chine. Mais le pays dispose d’un immense vivier de développeurs et d’une longue tradition de services informatiques, deux atouts pour bâtir des applications au-dessus des grands modèles. Lightspeed y soutient déjà Sarvam AI, retenue par le gouvernement indien pour contribuer à des modèles d’IA souverains.
Un alignement sur le calendrier mondial
Autre changement : pour la première fois, les fonds indiens de Lightspeed suivront le même cycle de levée que ses fonds mondiaux. Son concurrent Accel a fait de même en août, en bouclant simultanément un fonds indien de 550 millions de dollars et des véhicules pour les États-Unis, l’Europe et la croissance, pour un total de 3,5 milliards.
À l’échelle de Lightspeed, qui gère plus de 65 milliards de dollars d’actifs et au portefeuille duquel figurent Anthropic, xAI ou Databricks, l’enveloppe indienne reste modeste : la firme a levé 9 milliards de dollars en décembre dernier, un record. Ses fonds dédiés à l’Inde et à l’Asie du Sud-Est ont déjà investi environ 900 millions de dollars, complétés par 1,6 milliard issus des fonds mondiaux.
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